استراتيجيات التحوط الدلتا

الناس الآخرين تقرأها دلتا يقيس التغير في أسعار الخيارات بسبب تغير الأسعار في الأصل. طويلة (شراء) يضع مواقف لديها مجموعة من دلتا، من صفر إلى ناقص واحد، لأنها تزيد قيمتها عندما الكامنة تفقد قيمتها. أسعار المكالمات الطويلة تختلف مباشرة مع الأسعار الأساسية، بحيث يصبح لديهم مجموعة دلتا من صفر إلى واحد. وضع ATM مع دلتا سالب 0.50 من شأنه أن يزيد في السعر بنسبة 0،50 $ لكل هبوط الدولار $ 1 في المصدر. مع اقتراب موعد انتهاء الصلاحية، وانخفاض قيمة خيارات الوقت والدلتا يميل إلى الزيادة. سوف دلتا أيضا تغيير إذا كان الأصل لديه تغيير في التقلب. لاحظ أن علامة على وجود خيار قصير (بيع) مواقف دلتا هو العكس أن من صفقة شراء. نسبة التحوط ينطوي دلتا التحوط حساب عدد من الخيارات اللازمة لتعويض حركة السعر في موقف الأساسي - نسبة التحوط. على سبيل المثال، فإن التاجر تتطلب ثلاثة يضع، مع كل دلتا سالب 0.33، لتعويض تماما مخاطر الأسعار إلى الهبوط من الأصل. فإن نسبة التحوط في هذه الحالة سيكون ثلاثة إلى واحد. يمكن للتجار اعتماد صاعد (إيجابي) أو الهابط (سلبي) الموقف عن طريق تغيير نسب التحوط الفعلية بعيدا عن الحياد. لتعويض تماما مخاطر الأسعار إلى الهبوط من الأصل. فإن نسبة التحوط في هذه الحالة سيكون ثلاثة إلى واحد. يمكن للتجار اعتماد صاعد (إيجابي) أو الهابط (سلبي) موقف عن طريق تحريك نسب التحوط الفعلية بعيدا عن الحياد. التحوط حيوية ويطلق على معدل التغير في دلتا غاما وانها ليست خطية. فلنأخذ على سبيل المثال مكالمة شراؤها OTM على الأصول تقدر مع دلتا الأصلي من 0.3. في البداية، والدعوة ليس لها قيمة ذاتية (سعر الأصل أقل من سعر الإضراب)، إلا قيمة الوقت نظرا لإمكانية أن الدعوة ستحقق القيمة الجوهرية قبل انتهاء الصلاحية. كما يقدر الأصول، لا فقط قيمة المكسب المكالمة، دلتاه يزيد أيضا - بمعدل غاما. دعوة ITM عميقة تصل إلى دلتا 1.0، مما يعني أن الخطوة الأصول والدعوة في وقت واحد. في هذه الحالة، فإن التاجر أن باختصار مبلغ المتصاعد من الأصول الأساسية لإعادة التوازن إلى نسبة التحوط محايدة. يصف جاما على وجه التحديد كيف يجب أن قلل المزيد من الأصول للحفاظ على موقف محايد. دلتا الاستراتيجيات الإيجابية ويجوز للتاجر الصاعد تتعهد استراتيجية إيجابية دلتا للمراهنة على أن الأصل في وسوف نقدر. التاجر قد تختار لشراء المكالمات إضافية منذ زيادة قيمتها مع أن من الأساسي. بدلا من ذلك، التاجر يمكن أن يضع قصيرة - انها ملزمة لشراء الأصل إذا كان انخفاض قيمة الأصول ويندرج تحت سعر الإضراب. هذا هو في الواقع استراتيجية الصاعدة، وذلك لأن وضع القصير يكلف المال موقف قصيرة فقط لو انخفضت الأسعار. عن طريق بيع يضع، التاجر قصيرة بجمع أقساط أن عزل لها إلى حد ما من انخفاض الأسعار. دلتا الاستراتيجيات السلبية التجار الهبوطي قد تحويل نسبة دلتا محايدة لالهابط من خلال شراء يضع، منذ يضع الربح من اطفاء الكامنة. وثمة بديل أقل وضوحا هو مكالمات قصيرة - التاجر بجمع أقساط غير أن لا يجب أن تأخذ التنازل عن الأصل ما لم يذهب سعر الأصول أعلى من سعر الإضراب.